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融资之谜：18年超800亿，钱(❇)(qián )都(dōu )用(yòng )到了哪里？(🐙)

存货之谜(mí )：布局多(🦐)年未对外销售的林下(🥄)参(🤠)(cān )

2019年(nián )1月(yuè )31日，康美药(🔆)业的股(gǔ )价曾一度跌(🔆)至(🌴)5.75元，以复权价计为(wéi )2012年(👿)(nián )12月(yuè )以来的新低。

但(📔)这样(yàng )的好景能持续多(🥇)久，似乎无人知(zhī )晓(xiǎ(🥩)o )，而康美药业身上的谜(mí(😜) )团，也仍未解开。

2018年前三(😿)季度，康(kāng )美药业的营业(📭)收入为(wéi )254.28亿元，在70家上(🥞)市中药企业中排第(dì )2，仅(✅)(jǐn )次于白云山；实现(🛂)净(jìng )利润38.3亿元，行业排(🧤)名(🎃)第1。

有投资(zī )者(zhě )质(zhì(🚮) )疑，康美药业的利(lì )息(📆)支出远远超过利息收入(🔂)，现实(shí )生(shēng )活(huó )中贷(🎐)款利率明显高于(yú )存款(💨)利率，公司为何不用账(😫)上的(de )现(xiàn )金(jīn )偿还负债(🃏)来降低财务(wù )费用呢(🎋)？

康美药业的总市值也(🧜)由(yóu )5月(yuè )28日收盘时的(🧙)1310亿元跌至(zhì )290.5亿元，短短8个(🗡)月内蒸发逾千亿。

2010-2017年(niá(🚀)n )底(dǐ )，康美药业的负债(🏾)总(🅱)(zǒng )额分别为32.82亿、59.89亿、(🌭)73.75亿、102.21亿、111.61亿、192.67亿(yì )、(👇)254.41亿和365.87亿元；利息支出分(📨)别为1.4亿元、2.69亿元、3.6亿(🍼)元、4.04亿(yì )元(yuán )、4.87亿元、(🌥)5.85亿元、8.66亿元和(hé )12.15亿元(🏔)，合计金额超过43亿元；财(🌔)务(wù )费(fèi )用(yòng )分别为(🕡)1.26亿、2.05亿、3.13亿、3.56亿、4.35亿、(🏈)4.49亿、7.22亿和9.69亿元。

直接融(🆘)(róng )资(zī )方面，IPO首发融资2.26亿(✉)元(yuán )，配股、定增、优(🧀)先股和发债券(quàn )融(ró(📮)ng )资(🚊)(zī )分别为34.70亿、96.52亿、30亿(📲)和(hé )516.5亿元。

据了解，康美(🔒)药业自2011年起(qǐ )开(kāi )始(shǐ(😷) )在财务报告中对该指(💇)标进行披露，2011-2017年的金额分(👏)别为(wéi )0.57亿(yì )、0.77亿、2.37亿(🤳)、10.46亿、21.82亿、31.93亿(yì )和32.54亿元(🏀)。