侦探学院

截(jié )至2018年(nián )9月30日，康美药业存货(🌴)(huò )账面价值(🐲)为184.5亿元。

2001年(nián )-2017年(nián )末，康(🥁)美药业负债(🎼)与(yǔ )货币资(🖤)金对比图(🧟)(制图(tú )：中(🚓)国网财经 刘(📰)小菲)

融(róng )资之谜：18年超800亿，钱(qián )都(💌)(dōu )用到了哪(⛷)里？

遥想当(dāng )年，岭南(📀)古琴艺术濒(🐉)(bīn )临(lín )失传(🌒)，但时至今(⛅)日，古琴艺术(🌲)广为人知，仅(🎚)仅是谢导秀(🚠)的入室弟(dì )子就有百(⚡)余人，授课(kè(⬛) )徒弟数百人，再加(jiā )上弟(dì )子的弟(📕)子，桃李共逾(😲)(yú )千人，分(💖)布在全国(guó(🎬) )各地(dì )以及(🔶)新加坡、日(🏍)本等(děng )地(🌤)。

2018年第三季度(⛔)末(mò )，康(kāng )美(📋)药业的负债总额飙(biāo )升至470.95亿元，资(👇)产负债(zhài )率(👻)(lǜ )为57.56%。

让人感到费解的(🔵)(de )是，康美药业(🔟)这些募(mù )集(✂)(jí )资金用(🤭)途基本都没(🏴)有(yǒu )直接对(🚀)应到具体项目(mù )，而是被描述为“用(🔴)于(yú )偿还银(🚹)行贷款、补充(chōng )流动资金、偿还(🌿)前(qián )期债(zhà(🛳)i )券融资”。

数(🌨)据显示(shì )，康(🦋)美药业账上(✂)的(de )货币(bì )资(🚓)金于2017年底首次突破(pò(🍠) )10亿元，随后便(〰)一路(lù )走(zǒu )高(gāo )，2010-2017年底分别为27.60亿、(🚀)63.23亿(yì )、61.06亿、(🎴)84.97亿、99.85亿、158.18亿、273.25亿(yì )、(🖍)341.51亿元。

2010-2017年底，康(🗣)美(měi )药业的(🗯)负债总额(🤱)分别(bié )为(wé(🚭)i )32.82亿、59.89亿、73.75亿(🏑)、102.21亿、111.61亿(yì )、192.67亿、254.41亿和365.87亿元；利(🌹)(lì )息支出分(🛑)别为1.4亿元、2.69亿(yì )元、3.6亿元、4.04亿元(🎞)、4.87亿(yì )元、(🚤)5.85亿元、8.66亿(📠)元和12.15亿元(yuá(🏞)n )，合计金额超(🛂)过43亿元(yuán )；(🏙)财务费用分别为(wéi )1.26亿(🏏)、2.05亿、3.13亿、(💬)3.56亿、4.35亿、4.49亿(yì )、7.22亿和9.69亿元。

截至(zhì(🔑) )2018年(nián )6月(yuè )30日(🧀)，康美药业合并范(fàn )围(🏎)公司是124家，预(🈵)计投(tóu )资(zī(💷) )项目超过(🔝)20个，预计投(tó(🈯)u )资金额443.91亿元(🀄)。

有投资(zī )者(zhě )质疑，康美药业的利(🔄)(lì )息支出远(📨)远超过利息(xī )收入，现实生活中贷(♓)款(kuǎn )利率明(🍗)显高于存(🔪)款利(lì )率，公(🚔)司为何不用(👰)账上(shàng )的现(🏷)金偿还负债来降(jiàng )低(🌠)财务费用呢(🧀)？